El mercado informal de la Moneda Libremente Convertible (MLC) llegó a julio de 2026 con una actividad muy inferior a la de un año atrás y muy lejos de la expectativa de 2019, cuando fue presentada como una estrategia para captar divisas. El monitoreo de elTOQUE Markets muestra que los montos declarados en las ofertas de compra y venta siguieron una tendencia descendente durante los últimos 12 meses. La MLC continúa cotizando, pero comprarla se ha convertido en una operación cada vez más excepcional.
Para el doctor en Ciencias Económicas Pavel Vidal, la reducción de la demanda responde a la pérdida de las dos funciones principales de una moneda. «La MLC tiene una utilidad muy reducida como medio de pago y como reserva de valor. Eso explica que en el mercado informal hayan prácticamente desaparecido los anuncios de personas interesadas en comprar MLC», dijo a elTOQUE.
Fuera de las tiendas abiertas al público, la MLC mantiene cierta demanda en circuitos específicos. El grupo empresarial estatal Tabacuba utiliza esa moneda para remunerar a los productores y ha creado establecimientos donde pueden utilizar esos saldos. Al mismo tiempo, todavía aparecen anuncios de particulares que la aceptan como medio de pago por equipos de alto valor e inmuebles. Aunque son usos muy puntuales y escasos, ayudan a explicar por qué la MLC conserva una cotización pese a haber perdido gran parte de su utilidad cotidiana.
Cada vez menos lugares donde gastar MLC
El Gobierno introdujo las cuentas en MLC en octubre de 2019 como parte de una estrategia destinada a captar divisas y financiar importaciones. Los clientes depositaban monedas extranjeras o recibían transferencias en cuentas bancarias y utilizaban el saldo mediante tarjetas. La red de establecimientos que comercializaban en la nueva moneda comenzó con electrodomésticos y artículos automotrices, pero en julio de 2020 incorporó alimentos, productos de aseo y ferretería. Cuando en enero de 2021 la Tarea Ordenamiento eliminó el CUC (peso convertible), las tiendas que todavía operaban en esa moneda debieron pasar gradualmente al peso cubano, mientras el circuito en MLC permaneció como una excepción dentro del nuevo sistema. Aunque las autoridades lo habían presentado como transitorio, continuó funcionando tras la reforma. Desde 2024, la expansión de las ventas en dólares y de la tarjeta Clásica, denominada en esa moneda, ha desplazado a la MLC como principal mecanismo estatal de consumo en divisas.
Parte de la red de tiendas que impulsó el uso de la MLC está desabastecida y numerosos establecimientos han pasado a cobrar en dólares. Entre los espacios incorporados a ese circuito figuran en La Habana, por ejemplo, tiendas de la emblemática Plaza Carlos III y el Mercado Caracol Comodoro, reabierto el 4 de julio en la galería del hotel homónimo, en 3ra y 84, Playa.
Por otra parte, está la calidad de la oferta. A mediados del mismo mes, Tiendas Caribe Holguín promocionó el Punto de Venta XX Aniversario con ofertas en MLC y CUP (pesos cubanos). Dos usuarias afirmaron en los comentarios de la publicación que la leche en polvo, con un precio de 5.25 MLC, solo se vendía en calidad de «combo» junto con una mochila o maletín cobrado en moneda nacional. En cuanto al comercio electrónico, la tienda virtual TuEnvío Habana MLC, perteneciente a la División de Comercio Electrónico de CIMEX, el 23 de julio todavía anunciaba electrodomésticos en MLC. El servicio mantenía la recogida de pedidos en La Habana Vieja.
Para Pavel Vidal, la MLC ha quedado reducida a una expresión mínima de las funciones que debe cumplir una moneda. «Es muy poco lo que se puede pagar en MLC por el desabastecimiento en los mercados, la dolarización del consumo y la ausencia de convertibilidad a divisas. Esa falta de convertibilidad también limita su uso para las importaciones, con algunas excepciones», explicó a elTOQUE.
Testimonios recogidos en varias provincias reflejan ese deterioro. Dania, dependienta gastronómica de Mayabeque, asegura que las tiendas de su entorno permanecen «prácticamente vacías». Para ella, la MLC «solo sirve para comprar alcohol, perfumes y latas de frutas». Algunas botellas de ron, según cuenta, pueden adquirirse a un precio más bajo en moneda nacional en negocios privados. Señala que, cuando el transporte se lo permite, suele moverse a la capital en busca de mejores ofertas.
Maira, residente en La Habana, ha visto las antiguas tiendas en MLC transformarse en establecimientos que cobran en dólares. Encuentra apenas productos de aseo y «el detergente, que es algo imprescindible». Coincide en que, en ocasiones, resultan más caros que sus equivalentes vendidos en pesos por una mipyme.
Adrián asegura que los dueños de mipymes están atentos a las ocasiones en que las tiendas en MLC «sacan cosas buenas». Según su testimonio, aprovechan esas ofertas para comprar electrodomésticos para sus negocios. «Para el cubano de a pie es más difícil, todo el mundo no tiene esa cantidad de dinero», afirma.
En Holguín, una residente señala que una de las pocas excepciones es la tienda Oportunidades, ubicada detrás de la Plaza de la Marqueta. Aunque muchos establecimientos similares pasaron a cobrar en dólares, asegura que allí todavía se puede pagar en MLC y encontrar ropa, perfumería y calzado de buena calidad. Sin embargo, la posibilidad de comprar también depende de que haya electricidad. «Hay resquicios de corriente y La Marqueta queda en pleno centro de la ciudad», señala.
Durante los apagones, dejan de funcionar las terminales de punto de venta y las conexiones necesarias para procesar las operaciones. La existencia de mercancías, por tanto, tampoco garantiza que el cliente pueda acceder a los productos.
Una estomatóloga de La Habana explica por qué conserva tanto una tarjeta en MLC como una Clásica. «Yo tengo las dos. Al principio, uno depositaba cualquier divisa en el banco y se la acreditaban en la cuenta en MLC. Pero se fueron acabando los productos de esas tiendas y el Estado, supongo, ya había gastado ese dinero. Luego las nuevas tiendas empezaron a cobrar solo en dólares y surgió la tarjeta Clásica. Con esa puedo pagar también en las gasolineras. Con la MLC no puedes ya ni en los hoteles. Somos muchos los que estamos esperando a ver qué pasa. Yo apenas tengo unos centavos, pero conozco gente que todavía conserva bastante dinero ahí».
La tarjeta Clásica ofrece una medida del desplazamiento. Al cierre del primer trimestre de 2025, Fincimex había emitido más de 200 000 tarjetas y registrado 1 308 146 operaciones. La MLC, en cambio, quedó excluida del combustible vendido en divisas y de numerosos establecimientos con mejores inventarios.
En la práctica, la capacidad de compra de la MLC depende de oportunidades cada vez más excepcionales y de una red comercial mucho más reducida que la que impulsó su expansión.
Los usos que sostienen la demanda
En grupos de Facebook y WhatsApp donde se comercializan pasajes internacionales todavía aparecen ofertas que aceptan pagos en MLC, especialmente para vuelos hacia Guyana. Aunque una de las fuentes consultadas aseguró que todavía es posible adquirir servicios en MLC, los portales de Viajes Cubanacán, Cubatur, y Havanatur no incluían esa moneda entre las opciones de pago disponibles en línea. Cada vez son más numerosos los anuncios que fijan sus precios directamente en dólares, reflejo de cómo incluso uno de los nichos donde la MLC conservaba utilidad ha comenzado a desplazarse hacia esa moneda.
Un revendedor que pidió mantener el anonimato cuenta que, a comienzos de este año, compró 1 000 MLC y semanas después logró vender «quince puntos por encima». Según explica, ya no realiza ese tipo de operaciones con la frecuencia de antes porque el mercado es mucho más pequeño, pero todavía surgen oportunidades en el mercado informal cuando la demanda de saldo en MLC aumenta temporalmente, por ejemplo, «con la venta de los Ecoflow (estaciones de energía portátiles), algunos vendedores aceptan pagos en MLC», afirma.
Otro circuito está vinculado a incentivos creados por el propio Estado. Yanet, residente en Pinar del Río, asegura que los productores vinculados a Tabacuba aún reciben una parte de sus pagos en MLC y pueden utilizar ese saldo para adquirir bienes ofrecidos por la empresa. En marzo de 2025, Granma informó que productores de San Juan y Martínez habían acumulado cuentas por cobrar con Tabacuba por 700 millones de CUP y 12 millones de MLC. En febrero de 2026, el diario explicó que la empresa vende insumos en pesos y luego descuenta su costo de la parte pagada en MLC. Se trata de un circuito cerrado, diferente al de las tiendas abiertas al público, que tampoco ha quedado exento de cuestionamientos.
El valor que todavía le reconoce el Estado
A los usos comerciales se suma la salida bancaria. Desde finales de 2025, los clientes pueden convertir sus saldos en MLC a pesos mediante Transfermóvil y EnZona, a la tasa oficial del Segmento III establecida por el Banco Central.
Michel, de La Habana, dejó de utilizar la MLC para comprar en tiendas. Prefiere las mipymes por la mayor variedad de productos y recurre a la conversión para aprovechar el saldo que aún conserva. «Puedes pasarlo de la cuenta en MLC a una cuenta en CUP mediante Transfermóvil y luego hacer la recarga del servicio Nauta», afirma. La factura de Nauta se paga en pesos; en ese caso, la MLC funciona como saldo de origen para obtenerlos.
«El Banco Central reconoce administrativamente una MLC cercana al dólar, mientras que el mercado le aplica un descuento porque tiene menos demanda, menor liquidez y muchas menos posibilidades de uso. El Gobierno intenta artificialmente darle un valor comprándola a una tasa similar a la del dólar, algo que no coincide con las preferencias y expectativas del público», explicó Vidal.
La conversión ocurre a un valor muy superior al que suele reconocer el mercado informal. Al cierre de junio de 2026, según Pavel Vidal, el Banco Central pagaba 596 CUP por cada MLC debido a su supuesta paridad con el dólar. En el mercado informal, la cotización rondaba los 469 CUP.
La brecha persistía el 29 de julio. Ese día, el Banco Central fijó en 605 CUP la tasa del Segmento III aplicada a la conversión del saldo MLC. El indicador de elTOQUE situaba la MLC en 459.66 CUP, lo que representa 145.34 pesos menos y alrededor de un 24 % por debajo del valor oficial reconocido al dólar. Esa brecha muestra que el mercado no considera equivalente un MLC y un dólar, según explicó el economista.
Para quienes aún conservan saldos, la conversión bancaria a CUP representa una vía de salida, no un uso de la MLC. La moneda conserva un mercado porque todavía existen fondos acumulados y algunas posibilidades puntuales de gasto.
A juicio del economista, el BCC compra mucho más saldo MLC del que vende. «Al entregar CUP por esos saldos genera emisión monetaria adicional, que puede trasladarse a los precios de consumo y a la demanda de divisas. Es decir, la política que busca sostener artificialmente la MLC alimenta la inflación y la depreciación del peso».
La MLC también perdió la confianza de la población como reserva de valor debido a su volatilidad, su depreciación en el mercado informal y la incertidumbre sobre el papel que tendrá en las transformaciones económicas anunciadas por el Gobierno, añadió Vidal.
«En la transformación anunciada parece que el dólar va a volver a ganar protagonismo en el sistema monetario cubano y que no existe ninguna razón para mantener la MLC. El único escenario que tiene sentido es acabar de eliminarla y sustituir los saldos que quedan por su equivalente en pesos», afirmó.
Las 176 medidas presentadas en junio de 2026 contemplan cambios en el mercado cambiario, subastas de divisas y una ampliación de la dolarización parcial, pero no precisan qué ocurrirá con las cuentas MLC. En diciembre de 2025, el BCC sostuvo que esos saldos «se mantendrán completamente operativos» y podrían recuperar funcionalidad. La ausencia de una definición posterior mantiene en suspenso a quienes todavía conservan dinero en esas cuentas.
