Tras el «tarifazo» de Etecsa, la venta de saldo telefónico se ha disparado en las redes sociales. Sin un patrón fijo de venta —funciona según la oferta y la demanda—, los vendedores fijan el precio que mejor les parece, ya sea en pesos cubanos (CUP), dólares (USD), euros (EUR) o moneda libremente convertible (MLC).

Aunque la compra y venta de saldo funciona desde hace años, la limitación impuesta a los usuarios de una recarga de 360 CUP por mes explica que muchos paguen precios más altos por las transferencias de saldo, que se mantienen sin restricciones.

De acuerdo con el más reciente informe del Observatorio de Monedas y Finanzas de Cuba (OMFi), el incremento gubernamental del precio de los servicios públicos de telecomunicaciones impactará en el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El mercado cambiario informal, tras un mes de relativa calma, se prepara para un junio de renovada volatilidad, con las divisas claves amenazando con cruzar la barrera psicológica de los 400 CUP. «Este tarifazo de Etecsa impactará en el IPC de junio y supondrá un shock en los costos operativos de los negocios, especialmente los más digitalizados», advierte el OMFi.

Sin embargo, el Observatorio también reconoce que el efecto neto de las medidas podría ser antiinflacionario a largo plazo, al generar ingresos fiscales y reducir la cantidad de pesos en manos de la población.

Nuevas tarifas de Internet aumentan las ventas del saldo telefónico en el mercado informal

Las nuevas medidas de Etecsa, en lugar de controlar el consumo, han incentivado un mercado secundario que opera con lógica propia. El mecanismo del monopolio cubano de las comunicaciones ha creado una economía paralela en la que el saldo telefónico, convertido en un bien escaso y valioso, circula como si fuera una moneda alternativa.

Aun así, la estrategia recae de forma desproporcionada sobre el poder adquisitivo de las familias, mientras se siguen evadiendo las reformas estructurales del agotado modelo económico centralizado. «En lugar de promover la productividad, el Gobierno busca ampliar la extracción de rentas a través de la dolarización selectiva y el aumento de precios de servicios públicos».

Mercado cambiario en mayo y junio: calma antes de la tormenta

El mercado informal de divisas mostró un comportamiento relativamente estable en mayo. El euro se consolidó como la moneda de mayor rentabilidad para los ahorradores, con un poder adquisitivo nominal en pesos cubanos que creció un 14.8 % en los últimos tres meses, en comparación con el 8.2 % del dólar. Por el contrario, las cuentas en Moneda Libremente Convertible (MLC) perdieron un 7 % de su valor en pesos durante el mismo trimestre.

El dólar estadounidense experimentó una notable estabilidad, aumentando solo 3 CUP (un 0.82 %) durante mayo. Esta estabilidad arrastró a la MLC, que cerró mayo con igual valor que en abril: 270 CUP por 1 MLC, deteniendo así la caída que había comenzado en marzo. 

Durante la última semana del mes, la criptomoneda USDT se cotizó de manera consistente por encima de los 400 CUP, un valor que históricamente ha servido como un indicador adelantado de futuras cotizaciones del dólar.

Las perspectivas para junio apuntan a un cambio significativo en la dinámica del mercado. Si en mayo predominó un exceso de oferta que favoreció la estabilidad, para junio se anticipa un mercado dominado mayoritariamente por un exceso de demanda. Este renovado «apetito por las divisas» presionaría al alza su valorización.

Los modelos de pronóstico del OMFi para el 30 de junio de 2024 son:

En el escenario central se espera que la tasa informal del dólar suba alrededor de 15 CUP, un 4 %. En un escenario más extremo, de ampliarse el exceso de demanda, el aumento podría ser de hasta 38 CUP (un 10 %). 

Para el euro, el incremento previsto oscila entre el 3 % y el 7 %. En estos escenarios, tanto el dólar como el euro se aproximarían o cruzarían la barrera de los 400 CUP.

El límite de 400 CUP ha funcionado en el pasado como un valor de «resistencia» en las expectativas de los participantes en el mercado informal. La proximidad a esta barrera podría generar una considerable incertidumbre y volatilidad. Por lo tanto, es probable que el mercado cambiario informal en junio sea más «movido y vacilante» que en meses anteriores.